今年的“40岁以下投资者40人”榜单意义重大。

评选在3月份启动时，恰逢中国新冠肺炎疫情严峻。在问卷收集和电话访谈过程中，我们纳入了与疫情相关的问题。出乎意料的是，近60%的参与投资者表示，疫情对他们正在推进的项目进展影响不大。相反，他们大多在帮助企业家积极有序应对疫情影响；更多的投资者以疫情为契机，希望抓住普通人难以察觉的投资机会。

在此之前，国内投融资金额和金额双双暴跌，风险投资市场全面进入回调期。大盘下跌，风向成谜，不确定因素太多。“资本寒冬”这个词一直萦绕着整个风险投资圈。在这样的背景下，尚未进入“无迷茫之年”的新一代投资者，以其独特的眼光和卓越的投资业绩脱颖而出，实属不易。

作为中国，创新生态服务平台，创业邦连续八年推出“40岁以下投资者”榜单，旨在寻找那些极具洞察力、稳定前沿的资本伯乐。从投资经验、投资业绩、退出业绩、行业影响力四个维度，从“2020年40岁以下投资者40人”榜单中，选出40位年度业绩突出的新生代投资者。

第1部分

2020年40岁以下投资者40人名单

今年上榜的投资者继承了以往入围者的理性和坚持，在投资策略、思维模式和风格上也呈现出一些新的亮点。通过这些，我们可以看到整个行业和市场趋势的深度迭代演进。

年轻的投资者走上舞台。越来越多的优秀年轻人进入了投资圈。他们毕业于世界著名的大学。他们过去是银行、经纪公司和四大会计/律师事务所，但现在他们更愿意成为创业项目的检查员和守门人。

今年40名上市投资者平均年龄为36.7岁，平均工作时间为8.4年。去年，这两个数字分别是37年和9.3年。35岁以下的80后投资者共有13人。如红杉资本中国基金董事总经理胡若笛，腾讯投资执行董事张薇、高榕，资本董事总经理韩锐，BAI资本董事总经理赵鹏岚，等。此外，火山岩资本董事总经理刘凯，是榜单上第一位90岁的投资者，也是榜单上最年轻的投资者。

行业分工趋向于高度垂直。随着各行各业分工的更加明确，风险投资也从粗放经营向精细化经营转变。今年上榜的40位投资者，专业背景多元化、复杂，工程、计算机、生命科学占30%以上。

他们从各自专业领域向投资方向的迁移，体现了他们对行业性质和趋势的独特理解；二是表明他们对这类技术壁垒高的行业未来的增值空间充满信心。投资领域垂直行业背景与专业性的高度融合，成为风险投资生态链不断成熟完善的重要标志。

心有猛虎，细嗅蔷薇。投资不能“等兔子”，但也不能盲目跟风。今年上榜的40位新生代投资者，不仅顺势求稳，还在看到项目后快速出手、重仓。

在理性和感性的共同控制下，他们仰望星空，脚踏实地，在自己喜欢的田径项目上打一个赌。而马太效应也将有助于这些头脑稳健、反应敏捷的投资者在未来挖掘更多的“千里马”。

第2部分

计算2020年40岁以下的投资者

我们进一步分析了165名参与投资者提交的申请问卷，发现他们的平均年龄为36.6岁，平均工作时间为8.6年。他们大多有管理、工程、经济、计算机、金融、生命科学等专业背景。他们更喜欢稳健或快速准确的投资风格。2019年平均投资金额5.5，平均投资金额2.5亿元，吸引了反周期领域最多的资金。

1.投资是一场马拉松，周期需要精耕细作

调查数据显示，60.19%的参与投资者具有6-10年的投资经验；约25%的参与投资者拥有10年以上的投资经验。由此可见，抛出明星项目需要长期在行业内精耕细作，做到量变才能引起质变。

2.逆流而上，在变化中寻找机会

调查数据显示，在参与投资者的投资风格自我评价中，稳健投资排名第一，占比21.78%；20.79%的投资者倾向于快速发现项目，准确分析并敢于承担一定的风险和押注；19.80%的投资者表示看好企业的发展潜力和长期价值，与企业共同成长。

3.技术创新的分量得到提升

调查数据显示，超过80%的参与投资者在投资项目时更关注团队的背景能力，其次是行业的发展前景；59.22%的参与投资者更注重技术创新。大部分参与投资者的投资策略仍然是软硬实力相结合，——投资本质上是一种投资，强大的软实力带来引领企业积极发展的精神和力量；同时要在技术方面进行创新，形成独有的硬实力技术壁垒。

4.聚焦创业者特点：终身学习，永不放弃

从调查数据来看，参与投资者最看好学习能力优秀的企业家，进而选择具有突出领导管理能力和良好心态的企业家。创业市场正在发生变化。因此，优秀的企业家需要不断学习和充电，添加新知识以达到新技能，并在团队领导管理方面尝试和积累经验。

5.对付“黑天鹅”:风险控制，现金为王

2020年初突如其来的疫情打乱了很多投资的进度和节奏。基于此，参与投资者也在第一时间进行了梳理和分析，并采取了诸多有效措施。

调查数据显示，90.29%的参与投资者正积极与被投资企业商讨战略规划，以梳理和控制风险。其中，现金流的重要性再次被强调。——82.52%的参与投资者会尽快了解被投资企业的财务状况，提前规划，对症下药；55.34%的参与投资者帮助企业对接银行等机构，以获取短期低息贷款；部分投资者会关心创始团队的身心健康，提供抗疫物资。

6.反周期行业受到青睐，在ToB领域的关注度正在上升

调查数据显示，医疗健康是2020年参与投资者最关注的领域。医疗行业作为典型的反周期行业，在今年疫情爆发后重新回到了风口浪尖。但由于进入壁垒高、回收期长，资本仍然追求具有硬核创新技术和流动性的企业。其中，体外诊断、疫苗研发、生物技术和互联网医疗备受青睐。

消费行业也是投资者关注的焦点。随着消费力的崛起、线上线下渠道的融合以及90后甚至90后市场的下沉，美妆、新潮玩法、茶饮等领域的国产品牌迅速发展，或成为疫情后的新出路。

此外，投资者还将关注企业服务、人工智能、5G等领域。如何提高企业的效率，实现新技术的商业化已经成为当务之急。

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写在最后

回报价值投资已经

今年，“回报价值”的概念正在被重新审视和定义。——更多优秀投资者将聚焦投后管理，陪伴创业者，提供资源、资金、人脉等方面的支持，拓宽被投企业发展路径。尤其是今年疫情之后，大量企业家无所适从，企业发展状态被动进入瓶颈期。这对投资者和企业家来说是一个沉重的考验。在这个特殊的缓冲期，每个人都要思考如何继续看长远，如何真正“回归价值”。