一些分析师认为，无论是蘑菇街还是美女，他们都没有很好地把握电子商务行业的最新趋势并适应实现转型的趋势。

曾叱咤一时的蘑菇街会成为开心网第二么?

一周前，业内消息称，蘑菇街在与Beauty合并后正在进行最新一轮的裁员，这也是迄今为止最大一轮的裁员。据知情人士透露，与美女合并后，蘑菇街的员工人数已超过2500人，超过1500人，北京办事处只有100多名员工，主要是运营团队。

在截止日期之前，前高管和中层核心都离开了。更为致命的是，在合并之前，蘑菇街和美女表示，2015年的交易额接近200亿元人民币，但2016年双方的合并交易额大幅减少至约90亿元人民币。

最后发生了什么事情，以至于曾经雄心勃勃地要求阿里，京东和唯品会的蘑菇街现在会陷入这样的境地？

合并后美丽说营收大幅下滑

上述内部人士透露，原始合并的蘑菇街与美女资本相结合，但没想到低迷的表现超出预期，再加上核心员工的离职，团队呈现出松散的局面。

“这是一个多余的人，很多人都在混淆。这不像创业公司的状态。合并前的管理团队没有想到这一点。 “一位蘑菇已经存在的高管表示，在2015年，美女表示，通过冠军并签署鹿晗代言的高分管理方式将非常高。与蘑菇街合并后，由于成本控制与鲁汉签订的代言合同和跑步者的名字被停止了。这两项措施为公司节省了大量开支，但负面影响是美丽的阵营。价格大幅下跌。

“我不认为他们这边的销售（指美女）是”和“虚假繁荣’，我们停止了昂贵的营销活动，发现这笔交易正在赔钱。“这位前高管透露，蘑菇街首席执行官陈琦接手美女后不久就参加了一次行政会议，并与之合并美容接管“坏乱”。之后，蘑菇街的执行官岳旭强完全掌控了美女，并通过内部结构调整，取消了多余的人员等“拯救”，说得漂亮，遗憾的是这些措施没有太大的效果。

但是，美容部门的一些前雇员不同意上述蘑菇街的高管。

这位前员工认为，在蘑菇街和美女合并之前，美女表示，就市场份额和收入来说，它比蘑菇街更强大。合并后，蘑菇街高管将投入大量优美资源。走向蘑菇街平台，加强蘑菇街品牌在双品牌经营中的市场投入，大大减少了美容品牌的投入，导致营业额美化下滑。

据了解，在与Mushroom Street合并之前，Beauty表示已经尝试与工厂合作推出自己的品牌服装。这项业务为美女贡献了大量收入，并成为内部增长最快的。然而，在合并之后，陈琦以业务与公司未来发展方向不一致为由，切断了具有增长潜力的业务。

此外，在蘑菇街与美女合并后，原美容管理团队并没有表现出对陈琦的充分肯定，而大量核心管理的离开也是业绩下滑的重要原因之一。

无论哪种陈述更贴近事实，一个无法避免的事实是，在蘑菇街与美女合并后，美女表示收入急剧下降。

这与陈琦合并后声称1 + 1大于2的说法不一致。双方投资者希望通过合并降低人力和品牌成本，增加收入规模，从而对IPO产生共同影响。事实是，虽然合并正在降低成本，但收入规模正在缩小得更快，从而导致更大的损失。

作者了解到，在合并的第一年，蘑菇街还尝试了在线直播，商家逆转，甚至开设了商店。虽然这些业务为蘑菇街带来了良好的现金流，但它们太小而无法扭转局势。 。

商业模式受限 夹缝中求生存

互联网投资者兼分析师李明认为，在蘑菇街与美女合并后表示，美女衰落的错误并不美丽。

“两家公司最初选择的切入点非常好，但财富并不好，随后被平台阻止。当我开始转型为电子商务业务时，有新兴的电子商务公司，如唯品会和小红树，这些公司没有任何便宜的东西。 “林铭认为，无论是蘑菇街还是美女都说，它对电子商务行业的最新趋势没有很好的把握，并且适应了实现转型的趋势。相反，它们处于原始的小圈子里。

“看看唯品会创造的资本市场的奇迹，然后看看蘑菇街和美女。他们是利基市场的第一个，但他们没有看到更广泛的蓝海市场。在谈到反应时，它已经成为新兴互联网公司的领头羊。从这个角度来看，两家公司的发展都很可惜。 “林明说，两家公司后来至少有两次转型机会，一次机会就是网络红色电子商务，一次机会就是从电子商务导购转型电子商务平台。如果你抓住这两个机会中的任何一个，你可以将公司推向一个新的水平，但过渡的时机已经太晚了。

李明说，蘑菇街和美女的商业模式表示存在天然缺陷，选定的女性综合电子商务领域不能支持上市公司。

互联网领域的一个主要标准是杀死低频应用的高频应用。从排放E代到美国队以击败对手来主宰O2O产业，这就是原因所在。在女性电子商务市场，唯品会的崛起将转移来自Mushroom Street和Beauty的大量用户。在互联网红色的时代，流量和用户已经受到今天的头条新闻，Jumeiyou产品，以及什么值得购买。

李明认为，在失去这么多机会之后，蘑菇街和美女的决策层表示很难指责。最后，他选择了热身但由于内部摩擦错过了更多的机会，最终导致了今天的结局。

李明的声明尚未得到业内人士的认可。一位与陈琦关系密切的人透露，在2016年与Beauty合并后，蘑菇街的舵手陈琦并没有坐以待毙。相反，他们做了一系列尝试来推广电子商务业务，例如在线直播。

遗憾的是，巨头已经开始布局这些业务，而蘑菇街只能在裂缝中生存。

“例如，在蘑菇街现场直播后的第一天，许多净红色商店的GMV超过了一百万。这个结果非常令人满意。结果没多久，淘宝也在线直播红色，从GMV数据基本上可以通过秒杀蘑菇街来描述。 ”该人透露。

分析师赵建军认为，蘑菇街现场直播业务遭淘宝高峰会议只是为了表明其商业模式存在问题。没有对抗巨头竞争的对策。他直截了当地说，蘑菇街仍在烧钱，现在不仅无法盈利，而且可见的未来也不会看到盈利的曙光。 Mushroom Street仍然需要通过广告营销来获取用户，而今天的用户获取成本已经非常昂贵。今天的资本状况很冷，这并不奇怪。

冲击IPO无望 与京东谈判遇挫

当蘑菇街于2016年1月与Beauty合并时，陈琦表示，Mushroom Street Beauty表示它在电子商务领域排名第四。在内容方面，只有中国的微信和微博超越了蘑菇街的美丽。合并的直接竞争对手是阿里，京东和唯品会。从国内互联网的发展趋势来看，只有少数巨头比蘑菇街更强大。

熟悉情况的投资者曾透露，当蘑菇街和美女在2016年初表示，他们在2016年内部提出了影响首次公开招股的口号，并与高盛等承销商接触，但由于商业模式，特别是盈利能力问题被资本市场忽视，IPO流程被迫推迟。资本市场一再质疑蘑菇街，美丽的商业模式和利润前景。随后，在腾讯的推动下，蘑菇街曾与京东进行了收购谈判，但这也是由于价格问题。

据报道，蘑菇街的管理层联系了几家承销商，发现资本市场对这种商业模式的公司没有任何兴趣。从公司内部来看，短期内无法看到盈利的希望，管理层接受了投资。方腾腾的提议于2016年底与京东就全面收购进行了谈判。

在谈判过程中，蘑菇街和美女的综合估值表示接近30亿美元，但这一估值受到了JD的质疑。虽然以陈奇为代表的蘑菇街在估值问题上做出了让步，京东在调查后没有继续谈判。

另一位不愿透露姓名的消息人士称，陈奇的最终估值约为24亿美元。京东仍然认为价格太高，谈判已经结束。

2016年6月15日，美女蘑菇街说，淘世界宣布合并为美丽的联合集团。然而，半年多过去了。事实是这三家公司没有吸引更多用户，但造成了大量用户流失。员工人数也从工会前的2,500人减少到不到1,500人。

文字| Cat Ear Tech特约作者Yi Yi