年轻人越来越抠门，导购电商平台的狂欢时代来了？

据报道，已重启“电商导购第一股”上市计划，并与君安， 国泰，签署上市辅导协议，计划在a股上市。韬奋吧的重新上市，似乎意味着导购电商平台的春天来了。

但是，在新三板上市后退市的韬奋吧，现在还能像预期的那样冲刺a股吗？它的障碍是什么？在消费者越来越抠门的时代，导购电商的市场空间有多大？导购平台是好生意吗？

上市之心未死，韬奋冲刺a股

公开资料显示，陶芬吧成立于2010年，是一家导购电商平台，为用户提供购物前优惠券、购物后返利等服务。其合作伙伴覆盖国内大部分电商平台，包括天猫，淘宝、京东，返利高达95%。

此外，韬奋吧创始人刘俊，持股31.67%为第一大股东，其次是林涛持股14.93%，董事兼副总经理万力持股14.75%，吴文涛持股6.74%。其中，创始人刘俊曾担任原支付宝无线事业部高级经理，吴文涛曾在支付宝工作

可见，韬奋吧一半的管理层来自阿里，韬奋吧间接属于阿里导购电商中的一匹黑马。据观察，阿里导购电商平台还包括淘宝网、淘宝联盟，但韬奋吧占据行业第二梯队的市场地位，从而确立了其在阿里导购电商平台的领头羊地位。

作为阿里，电商导购的黑马，现在冲刺a股真的能得偿所愿吗？但值得注意的是，2015年12月，淘粉吧曾登陆当时被称为“电商导购第一股”的新三板，2018年因“回避”三类股东而从新三板退市。

当韬奋吧冲刺a股时，其老对手返利网率先出击，其借壳ST 昌九寻求上市，但进程受阻。行业第一梯队的返利线上上市被封杀。这是否说明导购返利市场前景不佳？不受资本市场青睐？韬奋吧为何冲刺a股？

一个‘小心谨慎’的年轻人有多少商业价值？

“万物皆可返利”的导购电商平台，是“精打细算”的年轻人的狂欢。

在淘宝， 拼多多或京东，的评论区，随处可见“单一风格”产品折扣卡分享的长评论；然后，在微信或者QQ群中，分享购物返卡链接的行为也是层出不穷。新消费时代，大家似乎都沉浸在复制各种链接获取优惠券、购物券、返利券的任务中。

然而，正是因为越来越多“精打细算”的年轻人加入，导购电商平台迎来了新的春天。根据艾媒，的咨询数据，中国电商导购用户数量2018年达到3.03亿，2019年达到3.45亿，2020年达到3.81亿。

电商导购用户的持续增长，揭示了导购电商平台的巨大发展潜力。此外，小城镇(三四线以下城市)的年轻人也开始在导购返利市场崛起。《2019年中国数字消费者趋势报告》显示，三四线城市35岁以下年轻消费者网购比例超过90%，整体网购比例超过80%，与一二线城市基本持平。

此外，淘粉吧曾在618购物节上透露，二线、三线、四线、五线包括“镇青年”在内的用户需求正以惊人的速度增长

由此可见，导购返利市场大有可为，这体现在市场上导购电商平台的出现。近年来，除了已经建立的韬奋吧、返利网等平台，胡安皮网、哎呦优星、AC学校、知识、陶艺网、芝麻鲸等浪潮汹涌。

其中，返利网作为导购电商的头部平台，用户已突破2.4亿，月活超1300万。截至2020年11月11日，整个平台为用户节省了1.6亿元。此外，返利网在借壳上市时，拟定了三年盈利6亿元的计划。

就是这样一个赚取佣金，在电商平台上做广告的导购电商平台，三年的盈利计划只有6亿元。与电商直播行业发布的4亿用户的淘宝直播相比，其年交易额已经超过2000亿元。可见导购电商行业还有很大一部分商业空间有待挖掘。

由此可知，电商导购返利平台用户规模潜力巨大，但商业流动性不足。但毫无疑问，这种平台是由有预算意识的年轻人诞生的。但是，作为导购电商行业的一员，韬奋吧有什么魅力去冲刺a股？它有多少想象力？

主旋律是‘海粉社区\'.’那韬奋吧的想象空间呢？

用花在购物上的钱赚钱’，这个广告口号对理性消费者来说是不是很有吸引力？没错，这是韬奋吧的广告口号。目的很明确。是为了吸引‘精打细算’的年轻人，其高达95%的返利也吸引了不少用户。但是，桃粉吧的想象空间几何是什么？

首先，在主营业务上，韬奋吧主要从事导购返利业务、线下新业务、广告业务等。其实从韬奋吧的主营业务来看，韬奋吧是普通的。但是，桃粉吧不仅仅是导购返利业务，更是年轻女性的试衣间。比如‘爱穿搭’，这个AI虚拟穿衣功能为很多女性提供了购物前的线上试衣场景，正吸引着女性的聚集。

此外，它实际上是一个‘海粉社区\'’为用户服务的电子商务平台。为各大电商平台的粉丝提供导购返利服务，让大家都能买到自己适合的价格和性价比更好的产品。然而，支付宝，前高管韬奋吧创始人刘俊，表示，起初，平台用户大多来自淘宝，在一定程度上，他充当了淘宝的引流器，也充当了阿里下沉野心的一员，督促消费者在淘宝买买买

其次，在用户画像上，韬奋吧关注的是一二线城市的用户，现在正在向小城镇的年轻人靠拢。由于理性消费群体的转移，理性消费一开始就是一二线城市衍生出来的购物行为。后来随着移动互联网的普及，小城镇的年轻人成了新的增长点。他们更喜欢在慢节奏的生活中省钱，花费大量的空闲时间，更适合导购电商平台的用户画像。

最后，在商业变现方面，韬奋吧通过导购平台常见的商业模式赚取佣金并做广告。韬奋吧通过提供导购服务，建立用户与电商平台之间的交易机制，通过抽取交易佣金实现盈利。

此外，随着用户数量的增长和稳定，淘宝酒吧将通过广告实现这些流量。它的App内置了一些广告，用户可以通过点击或下载来赚取佣金。同时，韬奋吧还新增了互联网金融、外卖补贴等业务，进一步扩大了业务范围，寻找各方面变现的渠道。

不过，以导购返利为主营业务的韬奋吧的天花板也很明显。为了吸引和稳定用户，需要承诺比竞品更快的返点率，但是和商家结算的时间比较晚，所以平台必须先做预付款。存在资金回笼不良、坏账的可能，这也是导购电商平台普遍存在的问题

韬奋吧虽然是淘宝流量池及其粉丝收割机，但市场地位不升反降，上市之路注定坎坷。那么，你冲刺a股有哪些障碍？

一是营收、净利润增速放缓，难以进入导购电商行业第一梯队。财务报告数据显示，2013年至2017年，韬奋吧的营收分别为5050万、9856万、1.23亿、1.33亿、2.03亿；净利润分别为898万、2092万、2754万、1181万和3007万。

从数据图可以看出，虽然桃粉吧的营收规模连年增长，但增速有所放缓；2016年净利润甚至出现负增长。

导致韬奋吧营收和净利润增长的压力因素包括整个导购电商市场的放缓，但更多的是行业处于竞争激烈的红海目前，真正意义上的龙头企业还没有诞生在导购电商行业，竞争格局一直很激烈。韬奋成立至今已有十年，依然难以触及行业第一梯队的宝座。

根据2019年艾瑞，在第三方导购应用中的咨询数据，“返利网”App的独立设备数量和月总使用次数排名行业第一；什么值得买，知货淘粉吧排在第二梯队。

来源：艾瑞咨询

二、韬奋吧成投诉“重灾区\'.根据电数宝， 2019年的数据，‘韬奋吧’获得9个消费评级，1个‘无订单推荐’评级，6个‘谨慎订单’评级。根据电诉宝，某消费调解平台的数据，“韬奋吧”存在霸王条款、冻结商户资金、客服等问题。

其实投诉也是行业的痛点。大部分导购返利平台都存在优惠力度低、返利不支付、提现慢等问题，只能导致导购电商平台之间投诉无休无止。作为一种基于佣金返利的盈利模式，平台很难平衡返利与盈利之间的平衡，因此用户不满的事件越来越多。

第三，韬奋吧上市进程最实质性的障碍是淘粉吧曾，投资的互联网金融平台玛瑙湾，被查。据了解，2016年，韬奋吧与杭州玛瑙湾科技有限公司联合打造了p2p网贷平台‘玛瑙湾\',’，但2020年，玛瑙湾因涉嫌非法吸收公众存款被警方立案调查，相关资产被查封。

根据调查数据，玛瑙湾全资股东杭州玛仔控股有限公司持有20%的股份。也可以说，韬奋吧间接持有玛瑙湾20%的股份，但公司上市前，大家肯定会考虑公司的各种风险，玛瑙湾事件必然会影响韬奋吧的上市进程或融资规模。

总的来说，随着人们理性消费心理的兴起，导购电商这个既能购物又能赚钱的电商平台，前景一片光明。但以韬奋吧为导购平台，仍存在诸多问题，也是行业痛点。未来，韬奋吧能否摆脱重重困境，回归‘导购电商第一股’，取决于公司未来的发展战略和市场反应。

作者：叶小安

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