看了水滴的招股书，特别是水滴的介绍和财务数据，发现我们可以在水滴或者水滴上摘下慈善的帽子。

作者|chindy

编辑| 刘珊珊

说到水地公司，很多人的第一反应就是用水滴筹钱。这个大病筹款平台因为创造了0的服务费，实际上帮助了很多经济困难的重病患者，得到了用户的高度认可。但实际上，水滴融资只是水滴公司的业务之一，他们还有水滴保险等其他几项业务。

早在去年下半年，就有一些关于水帝即将上市的新闻报道，水帝一直“不予置评”。最近，他们终于有了新动作。

4月17日，水地公司向美国证券交易委员会提交招股书，申请在纽交所上市，股票代码为“WDH”，承销商为高盛，摩根士坦利和美银美林。水地拟将本次IpO募集的资金用于加强和拓展健康服务和健康保险业务的运营和研发。

看了水滴的招股书，特别是水滴的介绍和财务数据，发现可以摘下水滴上慈善的帽子或者水滴。

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原来水滴真的不赚钱

虽然大家都知道水滴一直说是0服务费，但毕竟很多人都没有自己用过，一直持怀疑态度。通过招股书我们发现，水地公司的营业收入主要由佣金收入、管理费收入和技术服务收入构成。

招股书显示，水地公司2020年营收30.279亿，其中通过水滴分销保险获得的佣金收入占总营收近90%，达到26.85亿；其次，互助业务管理费收入约1.1亿；向保险公司或其他保险中介公司出口技术服务收入1.94亿。

虽然水地这些年筹集了370多亿的医疗资金，但从营收结构可以看出，大家捐款并没有成为水地公司的收入。但是，就因为它的0服务费等方法和我们传统的慈善一样，大家一直以为这是一家慈善公司，现在看来就有些误解了。

因为水滴贡献的不是收入，而是员工的工资、办公费用、差旅费、支付渠道费等。所有这些都会产生成本。以手续费为例，根据财务报告显示，腾讯财付通是水地的支付平台之一，保险、互助、筹款都是通过微信支付。近三年，水地公司向腾讯支付了6440万元、7790万元、3410万元

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水滴加价的谣言是怎么来的？

经常看到有人说2%-10%的管理费是水滴筹来的。但是，在与一些专业律师和专业人士交谈后，不难发现这种误解的原因。

主要原因是把水荏苒和慈善作为一个整体来对待，其实不然。根据《慈善法》第60条“具有公益募捐资格的基金会在慈善组织开展慈善活动的年度管理费用不得超过当年总支出的10%”，规定“捐赠协议对个人捐赠财产的慈善活动支出和管理费用有约定的，按照约定执行”。

此前，水滴创始人沈鹏，曾在公开场合表示，“水滴是商业公司，不是公益组织。”这意味着，作为水滴业务之一，水滴融资更多的是帮助经济困难患者筹集医疗资金的工具或平台。

所以，本质上，水滴或水滴不是慈善机构，所谓“收取10%管理费”是一种误解。当然，当一些用户听到管理费时，他们会想到一些风险投资(VC)的2%管理费。总之，各种信息不对称或知之甚少，造成了外界对其收取管理费/手续费的误解。

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为什么赔钱了还非要做？

既然这样，为什么我们还得做呢

对于这个问题，北京市京师律师事务所主任、慈善经济法律事务部主任张凌霄，曾发表过自己的看法，“在水滴筹之前，所有大病筹款平台都会收取服务费来支付资金通道。就水荻前本身而言，开了一个0服务费的大病筹款平台，确实具有很强的公益属性。因此，相当一部分人误以为“水荻前是公益机构或慈善组织”。但事实上，它虽然是自由的，但它不是一个法律实体，而是其运营公司的产品。对于公众来说，这是一个针对个人疾病的免费互联网服务平台。”

从招股书中也可以看出，水滴直接分流保险业务的比例近年来逐渐下降。从2018年的近一半到2020年的仅13%。相应地，保险更依赖于自然流量、用户回购和第三方渠道流量的快速增长。

“但对公司来说，这是一个接触用户、教育保险场景的入口。——通过水滴唤起健康人群对大病的关注，进而提供一个性价比高的医保销售平台。参与水滴筹爱心行为的捐赠用户有机会转化为自己的核心业务保险客户。”张凌霄说。

对此，有网友表示，去年年底一名远房亲戚因胃癌住进ICU后，后续还通过水滴发起的募捐筹集了7-8万元。这对一些经济困难的家庭来说是必要的。有业内人士认为，近几年的一些纠纷也说明有改善的空间。希望这次水帝在美，上市，在保证公司健康发展的同时，继续做好水帝的业务，比如加强数据审核和团队管理，减少纠纷，帮助更多人。